Un informe del banco estadounidense J.P. Morgan, elaborado tras el Foro de Inversión de Paraguay realizado en Nueva York, ratifica su visión positiva sobre el país, destaca la solidez macroeconómica, el desempeño del guaraní y la cartera de proyectos, y confirma que el banco mantiene posición en un bono global en guaraníes con vencimiento en 2035.
El informe del equipo de investigación económica para América Latina de J.P. Morgan, fechado el 30 de septiembre, resume lo planteado en el Foro de Inversión de Paraguay en Nueva York, que reunió al presidente Santiago Peña, altos funcionarios del Gobierno, más de 20 expositores y unos 200 participantes. En el apartado sobre la visión de su área de mercados locales, el banco estadounidense afirma que sigue optimista con el país, que los fundamentos macroeconómicos se mantienen sólidos y que la llegada de más inversión extranjera directa respalda las perspectivas de crecimiento, flujos de capital, exportaciones y diversificación económica. J.P. Morgan agrega que conserva su exposición al bono global en guaraníes con vencimiento en 2035, sin cobertura cambiaria.
El documento destaca además el desempeño de los activos locales en los últimos meses. El guaraní figura entre las monedas de mejor rendimiento de la región y de los mercados frontera, con un retorno de 12,8% en lo que va del año, y el dólar cayó por debajo de los 6.000 guaraníes por primera vez desde 2019, impulsado por las exportaciones de soja y por un resultado comercial equilibrado en julio. Los bonos globales en guaraníes también avanzaron en los últimos meses.
Entre los datos macroeconómicos que recoge el informe figuran reservas cercanas al 20% del PIB, una inflación interanual inferior al 2%, en camino hacia la meta de 3,5% del Banco Central, y una deuda pública, sin contar las letras del BCP, que bajaría de 38,2% a 36,7% del PIB en 2026. El texto menciona también las calificaciones de grado de inversión Baa3 de Moody’s y BBB- de S&P, ambas con perspectiva estable, y ubica el crecimiento promedio de Paraguay entre 2023 y 2026 en 5,2% anual, más del doble del 2,3% de América Latina.
El informe recoge además la meta «Paraguay 2X» presentada en el foro: duplicar la economía en una década, de US$42.000 millones en 2024 a US$88.300 millones en 2035, con un crecimiento cercano al 7% anual. Para cerrar la brecha de infraestructura, según lo expuesto, haría falta sostener una inversión de alrededor del 4,5% del PIB durante dos décadas, unos US$1.900 millones por año hoy y hasta US$4.000 millones hacia 2035, con una cartera acumulada de entre US$70.000 y US$80.000 millones que dependería en gran medida de la inversión privada. El apéndice lista proyectos como la planta de celulosa Paracel, de US$5.000 millones, el ferrocarril Angostura-Naranjal, de US$565 millones, el tren de cercanías de Asunción, de US$480 millones, y la ampliación de la ruta PY01, de US$414 millones.
En el mercado de capitales local, el documento señala que la industria de fondos de inversión creció de manera significativa y que las operaciones de fusiones y adquisiciones pasaron de un puñado hace 15 años a entre 7 y 8 por año. El tamaño promedio de esas operaciones subió de US$10 millones hace una década a US$50 millones, con algunas que alcanzan los US$200 millones.
