La calificadora Fitch Ratings señaló que la reforma del sistema de pensiones aprobada en Paraguay aporta beneficios acotados y que serán necesarias nuevas medidas para contener el déficit, en un contexto de crecientes presiones fiscales.
La calificadora internacional Fitch Ratings evaluó la reciente reforma del sistema de pensiones del sector público en Paraguay y concluyó que su impacto sobre las finanzas públicas será limitado, advirtiendo que se requerirán reformas adicionales para contener y reducir el déficit del sistema.
En su último informe, Fitch destacó que el proyecto aprobado en el Congreso fue significativamente moderado respecto a la propuesta original del Ejecutivo, aunque mantiene coherencia con la previsión de que el déficit de la caja fiscal se reduzca al 1,5% del PIB en 2026 y se mantenga estable en 2027.
No obstante, la calificadora alertó sobre un aumento de las presiones fiscales. En particular, mencionó que las deudas con proveedores del Estado podrían generar un incremento del déficit en 2026 si se cancelan de forma directa, o trasladar ese impacto a mediano plazo en caso de utilizar mecanismos como el factoring.
Fitch sostuvo que el cumplimiento de la meta de déficit del 1,5% permitiría estabilizar la deuda pública en torno al 31,6% del PIB en 2026, uno de los niveles más bajos entre los países con calificación “BB”. Este desempeño, junto con el crecimiento económico sostenido y una cartera de inversiones sólida, contribuye a la perspectiva positiva de la calificación soberana “BB+” del país.
Sin embargo, el informe remarca que la reforma previsional por sí sola difícilmente impulse una mejora en la calificación crediticia, ya que solo aborda de manera parcial los problemas estructurales del sistema fiscal.
Finalmente, Fitch indicó que una eventual mejora de la calificación dependerá de la capacidad del país para sostener déficits bajos, mantener el crecimiento económico y gestionar adecuadamente factores externos, como la evolución del mercado energético y la dinámica de inversión.
